инвестирование

Финансы - инвестирование - Внутренняя норма доходности: взгляд изнутри

Chernika | Просмотров: 393






Внутренняя норма доходности (IRR) часто используется корпорациями, чтобы сравнить и определиться между капиталом проектов, но она также может помочь вам оценить те или иные финансовые события в своей жизни, как лотереи и инвестиций.
ВНД-это процентная ставка (также известный как процентная ставка), которые будут приносить денежные потоки (положительные и отрицательные) чистая приведенная стоимость (NPV) нулю (или к текущей стоимости вложения денежных средств). Используя ИРР для получения чистой текущей стоимости, называется метод дисконтированных денежных потоков, Финансовый анализ. Читайте дальше, чтобы узнать больше о том, как этот метод используется.
IRR использует
Как мы уже упоминали выше, одним из применений ВСД-это корпорации, которые желают сравнить капитальных проектов. Например, корпорация может оценить инвестиции в новый завод или расширение существующего предприятия на основе ВНД каждого проекта. В таком случае, каждый новый проект должен произвести ВСД, которая выше, чем стоимость капитала компании. Как только этот барьер превзойден, проект с наибольшей ВНД будет мудрее инвестиций, при прочих равных условиях (включая риск).
ВСД тоже полезно для корпораций в оценке программы обратного выкупа акций. Очевидно, что если компания выделяет значительные суммы на обратном выкупе акций, анализ должен показать, что в компании собственный склад-это лучшая инвестиция (имеет более высокую ВНД), чем любое другое использование средств на другие объекты капитального строительства или приобретение, чем любой кандидат в текущих рыночных ценах.
Сложность Расчета
Формула IRR может быть очень сложным в зависимости от сроков и отклонений в денежные суммы расхода. Без компьютера или финансового калькулятора, IRR может быть вычислена только путем проб и ошибок. Одним из недостатков использования IRR в том, что все денежные потоки, как предполагается, быть реинвестированы по той же ставке дисконта, хотя в реальном мире эти цены будут колебаться, особенно в долгосрочные проекты. IRR может быть полезен при сравнении проектов одинаковый риск, а не как фиксированный обратной проекции.
Расчет ВНД
Простейший пример вычисления ВНД на примере ипотечного кредита с даже выплаты. Предположим первоначальной суммы кредита в размере $200 000 и ежемесячными выплатами в размере $1050 за 30 лет. ВСД (или подразумеваемая процентная ставка) по кредитному ежегодно 4. 8%.
Потому что поток платежей равные и расположенные на одной и той же периодичностью, альтернативный подход для дисконтирования этих выплат на 4. 8% процентная ставка, которая будет производить чистую приведенную стоимость в размере $200,000. Кроме того, если платежи взимаются до, скажем, $1,100, ВСД этого кредита вырастет до 5. 2%.
Формула для ВСД, используя этот пример, заключается в следующем:
Где первоначальный взнос (СF1) составляет 200 000 $(положительный приток)
Последующие денежные потоки (МВ 2, МВ 3, МВ N) - это отрицательные 1050 $(отрицательная, потому что она выплачивается)
Число платежей (N) - это 30 лет умножить на 12 = 360 ежемесячные платежи
Первоначальных инвестиций составляет $200,000
ВСД это 4. 8% разделить на 12 (приравнять к размеру ежемесячного платежа) = 0. 400%


Рис. 1. формула для расчета внутренней нормы доходности (IRR)
Мощность Компаундирования
IRR также полезно при демонстрации мощности компаундирования. Например, если вы инвестируете $50 каждый месяц на фондовом рынке за 10-летний период, что деньги превратятся в $7,764 по окончании 10 лет с 5% ВНД, что примерно вдвое больше нынешних 10-летних казначейских (безрисковая) ставка.
Другими словами, чтобы получить будущую стоимость $7,764 с ежемесячной выплатой от 50 долларов в месяц в течение 10 лет, ВСД, что принесет, что поток платежей к чистой текущей стоимости нулю 5%.
Сравните это инвестиционная стратегия инвестирования в единовременной суммы: чтобы получить те же самые будущую стоимость $7,764 с IRR 5%, вам придется инвестировать $4,714 сегодня, в отличие от $6,000 вложено $50 в месяц план. Итак, одним из способов сравнения единовременных инвестиций против платежей является использование ВСД.
Другие IRR использует
Анализ IRR может быть полезным в десятки способов. Например, когда в лотерею суммы сообщало, знаете ли вы, что 100 миллионов долларов банк на самом деле не 100 миллионов? Это ряд платежей, что в конечном итоге приведет к выплате 100 миллионов долларов, но не приравнивается к чистой приведенной стоимостью $100 млн..
В некоторых случаях, рекламируемые выплаты или призы просто всего за несколько лет из 100 миллионов долларов, без значение ставки дисконта. Практически во всех случаях, когда победитель получает возможность единовременной выплаты против платежей в течение длительного периода времени, единовременная выплата будет лучшей альтернативой.
Еще одно распространенное применение ВНД в расчете портфеля, паевого инвестиционного фонда или доходностях акций. В большинстве случаев, рекламируемый возвращение будет включать в себя предположение о том, что каких-либо денежных дивидендов реинвестируется в портфель или акции. Поэтому важно тщательно изучить предположения при сравнении доходности различных инвестиций.
Если Вы не хотите реинвестировать дивиденды, но нужно их как доход, когда платят? А если дивидендов не предполагается реинвестировать, они оплачиваются или они ушли в наличные? Что предполагается возврат денег? IRR и другие допущения особенно важны на инструменты, как весь полисов страхования жизни и аннуитетов, где потоки денежных средств может стать сложным. Признавая различия в предположениях-это единственный способ сравнить продукты точно.
Нижняя Линия
Так как количество торговых методик, паевые инвестиционные фонды, альтернативные инвестиционные планы и запасы растут в геометрической прогрессии в течение последних нескольких лет, это важно знать о ВСД и как значение ставки дисконта может изменить результаты, иногда резко.
Многие программы бухгалтерского учета теперь включаем калькулятор ВСД, как Excel и другие программы. Удобная альтернатива для некоторых-это старые добрые л. с. 12с финансовый калькулятор, который помещается в кармане или портфеле.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =